Виды опционов

Рейтинг надежности брокеров бинарных опционов за 2020 год:

Опцион

Опцион – это контракт, дающий покупателю право, но не обязательство, купить или продать указанный актив по определенной цене или до определенной даты.

То есть опционом называют контракт, при котором предметом торга становится не сам актив, а право его преимущественной продажи или покупки.

Как акции или облигации, опцион является ценной бумагой. Кроме этого, опцион это юридически обязывающий стороны договор со строго определенными условиями и свойствами.

Суть опциона

Суть опциона – это возможность купить или продать базовый актив по определенным ценам.

Виды опционов

На практике различают следующие виды опционов:

по типу – опционы колл или опционы пут;

по базисному активу – фьючерсы, акции, товар, валюта;

по стилю – европейский опцион, американский опцион и азиатский опцион;

по типу расчетов – опцион с уплатой премии или опцион без уплаты премии;

опционы по рынкам обращения.

Русскоязычные платформы для торговли бинарами:

Типы опционов

Существует два основных типа опционов – Колл и Пут.

Опцион Колл дает держателю опциона право на покупку актива по определенной цене в течение определенного периода времени.

Это похоже на длинную позицию в акциях: покупатель колла надеется, что до истечения срока действия опциона стоимость акций заметно вырастет. Иными словами, опцион колл предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона, право купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на покупку.

Пут дает право приобретателю опциона продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени.

Пут похож на короткую позицию: в данном случае покупатель надеется, что до истечения срока опциона цена акции упадет. Иными словами опцион пут дает право держателю опциона продать базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на продажу.

Отметим, что для приобретателя опциона право на покупку или продажу актива не является обязательством, то есть держатель опциона может и не использовать такое право на покупку или продажу актива.

Из этого определения опциона вытекает, что на опционном рынке всегда присутствует 4 игрока:

Покупатели колл опционов;

Продавцы колл опционов;

Покупатели пут опционов;

Продавцы пут опционов.

Опционы в зависимости от базисного актива

В зависимости от вида базисных активов выделяют такие виды опционов:

Товарный опцион. Это опцион, который предоставляет покупателю опциона право купить или продать определенное количество товара по цене пользования опциона до определенного срока.

Фондовый опцион. Это опцион, в основе которого рассматриваются обыкновенные акции корпорации.

Валютный опцион. Это опцион, который дает право на покупку или продажу определенного объема иностранной валюты по определенной цене в течение определенного периода времени.

Опционы на наличные товары – это процентные опционы, опционы на ценные бумаги с фиксированной доходностью.

Опцион на индекс. Это опцион, объектом которого устанавливается величина кратная определенному фондовому индексу.

Опцион на процентную ставку. Такой опцион должен быть оплачен заранее по определенной процентной ставке.

Опцион на фьючерсный контракт. Это опцион, который дает право на покупку или продажу фьючерсного контракта с заданным месяцем поставки и определенным базисным активом.

Стили опционов

Важной характеристикой опционов является их стиль. Стиль может быть американским, европейским и азиатским.

Американский стиль – это опционный контракт, который может быть исполнен держателем в любой день до истечения срока. То есть, если погашение может быть произведено на протяжении всего времени до установленного дня, то опцион называют американским опционом.

Европейский стиль – опционный контракт, который может быть исполнен только по истечении срока. То есть, если исполнение условий договора может происходить в определенный установленный день, который оговорен в договоре, то такой опцион считается европейским.

Азиатский стиль – опцион, который исполняется по средневзвешенной цене за весь период действия опциона на протяжении всего времени с момента покупки.

Биржевые опционы чаще являются американскими, внебиржевые – европейскими и азиатскими.

Опционы по типу расчетов

Существует два вида опционов по тиру расчетов: с уплатой премии и без уплаты премии. Опционы, по которым покупатель выплачивает продавцу премию непосредственно в момент заключения сделки, называются опционами с уплатой премии.

Опционы по рынку обращения

По рынку обращения выделяют два вида опционов: биржевой опцион и внебиржевой опцион.

Биржевые опционы – это стандартные биржевые контракты. Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участники торгов оговаривают только величину премии по опциону. Все остальные параметры и стандарты устанавливаются биржей.

Внебиржевые опционы не стандартизированные. Такие опционы заключаются на произвольных условиях, которые оговариваются участниками сделки.

Основные понятия

Цена исполнения опциона

Цена, по которой базовый актив может быть куплен или продан, называется ценой исполнения опциона.

Чтобы получить прибыль, цена акции должна быть выше цены исполнения в случае с колл-опционами или ниже для пут-опционов. И сделка должна произойти до срока реализации опциона.

Котируемые опционы

Опционы, которыми торгуют на крупных опционных биржах, называются котируемыми опционами.

У этих опционов фиксированная цена исполнения и дата истечения. Каждый котируемый опцион состоит из ста акций той или иной компании (еще такой опцион называют «контракт»).

Доходность опциона

Есть три термина, которыми оперируют при работе с опционами, они касаются доходности.

Узнайте, как разбогатеть, из этой статьи:  У сервиса Abi появился появился новый Forex-робот

Про колл-опцион, цена базового актива которого выше цены исполнения, говорят, что он «в деньгах» или «при деньгах». Соответственно, для пут-опциона, это обратная ситуация, когда цена акций ниже цены исполнения опциона.

Иными словами термин «при деньгах» – это когда реализация актива по договору принесет прибыль. Термин «при своих» – это когда реализация актива не принесет ни прибыли, ни убытков. Термин «без денег» – это когда реализация актива принесет убыток.

Внутренняя стоимость опциона

Сумма опциона «в деньгах», называется «внутренней стоимостью» опциона.

Премия опциона

За возможность заключить опционный договор покупатель выплачивает продавцу некоторую сумму – премию.

Общая стоимость опциона называется премией. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем.

Величина премии, обычно, устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами опционов. В идеале премия должна быть такого размера, чтобы продавец и покупатель ничего не заработали и не потеряли.

Премия определяется такими факторами, как цена акций, цена исполнения опциона, время, оставшееся до истечения срока действия (временная стоимость) и диапазон цен, в пределах которых меняется цена за определенный промежуток времени.

Что должно указываться в опционе

В каждом контракте должны указываются следующие параметры договора:

стиль — американский или английский опцион;

количество базисного актива, подлежащего поставке при погашении;

дата, когда истекает действие контракта;

день погашения при исполнении опциона;

ценовые параметры — премия, расчетная цена, интервалы цен, возможность изменения цены;

ограничения и другие необходимые сведения.

Участники рынка опционов

В зависимости от вида позиции, участников рынка опционов можно разделить на четыре типа:

Покупателя опциона обычно называют держателем или холдером, а продавца опциона называют райтером. Между продавцом и покупателем есть существенная разница.

Держатели опционов обоих типов (пут и колл) не обязаны покупать или продавать актив. У них есть право это сделать, если они захотят.

А вот райтеры опционов обязаны покупать или продавать. Они дали обещание, и должны его выполнить, если этого захочет противоположная сторона.

Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме.

ОПЦИОН
виды и характеристика

Опцион (на англ. Option — выбор, желание, усмотрение) — это один из производных финансовых инструментов товарного, фондового или валютного рынка. Он представляет собой договор, по которому потенциальный продавец или потенциальный покупатель получает право, но не обязательство, совершить продажу или покупку актива по заранее оговорённой цене в определённый момент времени в будущем или на протяжении определённого отрезка.

Опцион — это контракт, который, в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу финансового актива по установленной цене на определенную дату или раньше.

Опцион — это производный инструмент финансового типа, при покупке которого у инвестора появляется право (но не обязанность) осуществить покупку или продажу в будущем актива, лежащего в его основе, по стоимости, зафиксированной в момент покупки. Лицо, продающее данный контракт берет на себя обязательство передать покупателю опциона базовый актив по условленной цене (даже если ему будет это не выгодно).

Опцион в переводе с английского языка означает выбор, что отчётливо даёт понятие главного его качества: трейдер имеет широчайшие возможности определения конкретных условий опциона, наиболее удовлетворяющих его интересам, но он не обязан покупать или продавать актив, лежащий в основе опциона. Держателю опциона дается право на совершения сделки, но не обязательство.

Опционный контракт называют ассиметричным инструментом, так как положения покупателя и продавца в сделке неравнозначны. Предельный риск покупателя опциона лимитирован размером премии, которую он платит продавцу, при этом потенциально-возможный риск продавца может быть беспредельно высоким. Одновременно с этим максимальный доход продавца ограничен размером полученной от покупателя премии, а прибыль покупателя в теории может быть бесконечно большой.

Торговля опционами служит двум целям: страхованию рисков изменения цен и извлечению спекулятивной прибыли. Однако, в отличие от других производных инструментов, опционы интересны возможностями их комбинирования в опционные стратегии. Активами, лежащими в основе опционных контрактов, могут быть:
— обыкновенные и привилегированные акции;
— биржевые индексы;
— валюты;
— фьючерсы на биржевые товары (энергоносители, металлы, зерновые и т.д.);
— процентные ставки и облигации.

Рассмотрим конкретный пример. Допустим, вы считаете, что цена на пшеницу нового урожая будет выше сложившейся в настоящий момент на рынке. Приобретая опцион на ее покупку по существующим в данный период времени рыночным ценам, вы платите продавцу премию — незначительную часть стоимости товара. В будущем, если ваши предположения оправдались, покупая пшеницу по «старым» ценам, вы существенно сэкономите. А если цена зерновых, вопреки прогнозам, понизится, то вы имеете право отказаться от сделки, потеряв уплаченную ранее премию.

История опционов

Всю историю опционных рынков можно разделить на два периода — небиржевой и биржевой.
Первые упоминания об опционах датируются вторым тысячелетием до нашей эры. До 1973 года существовали небиржевые опционы на товары и акции.
Родоначальником биржевой торговли опционами является Чикагская торговая палата (биржа) — CBOT, создавшая к началу 1973 года специализированный филиал — Чикагскую биржу опционов (CBOE).

26 апреля 1973 года CBOE открыла свои двери. Объем торгов в первый день составил 911 опционных контрактов на 16 акций. Помимо стандартизации условий опционных контрактов, биржа ввела систему маркет-мейкеров для рынков акций, включенных в листинг, и также отвечала за Опционную Клиринговую Корпорацию (ОСС) — гаранта всех опционных сделок.

После этого рост биржевого рынка опционов происходил темпами, не поддающимися описанию:
Американская фондовая биржа (АМЕХ) включила опционы в свой листинг в январе 1975 года.
Филадельфийская — в июне.
Успех биржевого рынка, в конечном счете, ускорил развитие опционов в том виде, котором мы их сегодня наблюдаем.

Узнайте, как разбогатеть, из этой статьи:  Билл Вильямс и индикатор Аллигатор

Продолжалось введение новых продуктов:
— с 1981 года — процентные опционы (на облигации, ипотеки, казначейские вексели);
— с 1982 года — валютные опционы, опционы на фьючерсные контракты на облигации;
— с 1983 года — опционы на биржевые индексы, опционы на фьючерсные контракты на биржевые индексы.

Опционная торговля получила наибольшее распространение в США, основные объемы торговли опционами проходят именно на американских биржах:
Чикагская товарная биржа (CME),
Американская фондовая биржа (AMEX),
Нью-Йоркская фондовая Биржа (New York Stock Exchange).

Основная площадка для торговли опционами в Европе — Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE).
В России возможность торговать опционами предоставляет секция FORTS биржи РТС.

ВИДЫ ОПЦИОНОВ

Опционы можно классифицировать следующим образом:
— по типу – колл или пут;
— по базисному активу – товар, акции, валюта, фьючерсы;
— по стилю – европейский, американский, азиатский;
— по типу расчетов – с уплатой премии или без уплаты премии;
— по рынку обращения.

Типы опционов

Существует два типа опционов.
Опцион колл (call) предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона, право купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Его также называют опционом на покупку.
Опцион пут (put) дает право держателю опциона продать базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Его также называют опционом на продажу.
Для держателя опциона право на покупку или продажу не является обязательством, то есть он может не использовать это право.

Виды опционов в зависимости от базисного актива

В зависимости от базисных активов различают следующие виды опционов:
Товарный опцион, предоставляющий покупателю право купить или продать определенное количество товара по цене использования опциона до определенного срока.
Фондовый опцион, в основе которого лежат обыкновенные акции корпорации.
Валютный опцион, дающий право на покупку или продажу определенного объема иностранной валюты по определенной цене в течение определенного периода времени.
Опционы на наличные товары — процентные опционы, на ценные бумаги с фиксированной доходностью.
Опцион на индекс, объектом которого является величина кратная определенному фондовому индексу.
Опцион на процентную ставку должен быть оплачен заранее по определенной процентной ставке.
Опцион на фьючерсный контракт, дающий право на покупку или продажу фьючерсного контракта с заданным месяцем поставки и определенным базисным активом. Обычно срок базисных фьючерсных контрактов заканчивается вскоре после даты истечения опционного контракта.
Существует также ряд более редких и сложных видов.

Стили опционов

Важной характеристикой опционов является их стиль. Стиль может быть американским, европейским и азиатским. При этом географическая привязка опциона не имеет значения, например, можно купить американский опцион на европейской бирже.
Американский стиль – опционный контракт может быть исполнен держателем в любой день до истечения срока.
Европейский стиль – опционный контракт может быть исполнен только по истечении срока.
Азиатский стиль – опцион исполняется по средневзвешенной цене за весь период действия опциона на протяжении всего времени с момента покупки. Операции с такими опционами проводятся на внебиржевых рынках, типичны для валютных рынков и рынков металлов.
Биржевые опционы чаще являются американскими, внебиржевые – европейскими и азиатскими.

Виды опционов по типу расчетов

Существует два вида опционов по тиру расчетов: с уплатой премии и без уплаты премии.
Опционы, по которым покупатель выплачивает продавцу премию непосредственно в момент заключения сделки называются опционами с уплатой премии.
Премия опциона — это сумма денег, уплачиваемая покупателем опциона продавцу при заключении опционного контракта. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем. Величина премии, обычно, устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами опционов. Кроме этого, существуют математические модели, позволяющие вычислить премию на основе текущей стоимости базового актива и его стохастических свойств (волатильности, доходности, и т. д.).
Опционы без уплаты премии существуют только на фьючерсы.

Виды опционов по рынку обращения

Существует два вида опционов по рынку обращения: биржевой и внебиржевой.

Биржевые опционы являются стандартными биржевыми контрактами. Для них биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участниками торгов оговаривается только величина премии по опциону, все остальные параметры и стандарты установлены биржей. Публикуемой биржей котировкой по опциону является средняя величина премии по данному опциону за день.

Внебиржевые опционы не стандартизированные, они заключаются на произвольных условиях, которые оговаривают участники при заключении сделки. Основными покупателями внебиржевого рынка являются крупные финансовые институты, которым необходимо хеджировать свои портфели и открытые позиции. Им могут быть нужны даты истечения, отличные от стандартных. Основными продавцами внебиржевых опционов являются в основном крупные инвестиционные компании.

Как это ни парадоксально, но внебиржевой рынок развит гораздо сильнее, нежели биржевой, даже несмотря на отсутствие системы гарантийного обеспечения и высокого уровня ликвидности на нем. Объясняется это тем, что виды опционов внебиржевого рынка более гибкие и больше ориентированы на конечного потребителя.

Биржи предпринимают попытки сместить внебиржевую торговлю на биржевое рыночное пространство. Появились FLEX-опционы, условия по которым позволяют варьировать даты истечения и страйк-цены.

ХАРАКТЕРИСТИКА ОПЦИОНА

Опцион в обязательном порядке имеет:
Базовый актив – то есть тот актив, право купить или продать который приобретается;
Тип – call или put;
Дату исполнения;
Премию или цену опциона (страйк) – обозначает плату за право осуществить сделку в будущем, которую платит покупатель продавцу в настоящем. Эту информацию можно почерпнуть из заголовка. Например, код опциона SBRF-12.14 141014CA 4500 расшифровывается следующим образом:
SBRF – опцион на фьючерсный контракт на акции Сбербанка;
12.14 – дата исполнения фьючерса;
141014 – последний день обращения опциона;
С – call-опцион;
А – «американский»;
4500 – страйк-цена.

Узнайте, как разбогатеть, из этой статьи:  Обзор EmpireOption официальный сайт, регистрация на empireoption.com, отзывы и условия

Исполнение опциона

Чтобы исполнить опцион, трейдер должен направить уведомление либо продавцу, если опцион куплен у дилера, либо гаранту (клиринговой организации), если он куплен на бирже. После получения правильно составленного уведомления назначается продавец опциона. В зависимости от его типа продавец обязан занять либо длинную, либо короткую позицию в базовом контракте (купить или продать базовый контракт) по установленной цене исполнения.

Преимущества опционов:
1. Открытие опционных позиций требует меньших сумм, чем на рынке спот.
2. Вы сами выбираете цену исполнения, дату истечения и актив опционного контракта.
3. Дает массу возможностей для хеджирования.
4. Можно ограничить свои риски, не ограничивая при этом потенциальные прибыли.

20. Виды опционов.

Опцион или опционный контракт — это договор, по которому потенциальный продавец или потенциальный покупатель получает право, но не обязательство, совершить продажу или покупку актива (ценной бумаги, товара) по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. Опцион — это один изпроизводных финансовых инструментов. Различают ОПЦИОНЫ на продажу (put option), на покупку (call option) и двусторонние (double option).

БИРЖЕВЫЕ ОПЦИОНЫ являются стандартными биржевыми контрактами, и их обращение аналогичнофьючерсам. Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участниками торгов оговаривается только величина премии по опциону, все остальные параметры и стандарты установлены биржей. Публикуемой биржей котировкой по опциону является средняя величина премии по данному опциону за день.

С точки зрения биржевой торговли опционы с разными ценами исполнения или датами исполнения считаются разными контрактами. По БИРЖЕВЫМ ОПЦИОНАМ клиринговой палатой ведётся учёт позиций участников по каждому опционному контракту. То есть участник торгов может купить один контракт, и если он продаёт аналогичный контракт, то его позиция закрывается. Расчётная палата биржи является противоположной стороной сделки для каждой стороны опционного контракта. По биржевым опционам существует также механизм взимания маржевых сборов (обычно уплачивается только продавцом опциона).

ВНЕБИРЖЕВЫЕ ОПЦИОНЫ не стандартизированные — в отличие от биржевых, они заключаются на произвольных условиях, которые оговаривают участники при заключении сделки. Технология заключения аналогичнафорвардным контрактам. Сейчас основными покупателями внебиржевого рынка являются крупные финансовые институты, которым необходимо хеджировать свои портфели и открытые позиции. Им могут быть нужны даты истечения, отличные от стандартных. Основными продавцамиВНЕБИРЖЕВЫХ ОПЦИОНОВ являются в основном крупные инвестиционные компании.

Биржи предпринимают попытки сместить внебиржевую торговлю на биржевое рыночное пространство. Появились FLEX-опционы, условия по которым позволяют варьировать даты истечения и страйк-цены.

Fx-опционы

Одной из разновидностей опционов являются FX-опционы, где покупатель опциона имеет право на определённую дату обменять одну валюту на другую по заранее оговоренному обменному курсу. FX-опционы в основном используют импортёры/экспортёры для хеджирования рисков изменения курса между валютой внешнеэкономического контракта и валютой реализации/закупки товара навнутреннем рынке.

Опцион может быть на покупку или продажу базового актива.

ОПЦИОН КОЛЛОПЦИОН НА ПОКУПКУ . Предоставляет покупателю опциона право купить базовый актив по фиксированной цене.

Опцион пут— опцион на продажу. Предоставляет покупателю опциона право продать базовый актив по фиксированной цене.

Соответственно возможны четыре вида сделок с опционами:

купить ОПЦИОН КОЛЛ

выписать (продать) Опцион колл

КУПИТЬ ОПЦИОН пут

выписать (продать) ОПЦИОН ПУТ

В зависимости от базисного актива различают четыре основных вида опционов:

Опционы на процентные фьючерсы

Опционы на соглашения о будущей процентной ставке – гарантии процентной ставки

Опционы на процентные ставки – свопционы

Опционы на наличную валюту

Опционы на валютные фьючерсы

Опционы на акции (ОПЦИОНЫ ЭМИТЕНТА )

Опционы на индексные фьючерсы

Опционы на физические товары

Опционы на товарные фьючерсы

Наиболее распространены опционы двух стилей — американский и европейский.

АМЕРИКАНСКИЙ ОПЦИОН может быть погашен в любой день срока до истечения срока опциона. То есть для такого опциона задается срок, во время которого покупатель может исполнить данный опцион.

ЕВРОПЕЙСКИЙ ОПЦИОН может быть погашен только в одну указанную дату (дата истечения срока, дата исполнения, дата погашения).

Премия опциона— это сумма денег, уплачиваемая покупателем опциона продавцу при заключении опционного контракта. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем.

21. Ситуации контанго и бэквардейшн.

Контанго (Contango) – надбавка к цене наличного товара (спот) или к котировке фьючерсов ближних сроков при заключении сделки на более отдалённые сроки. По мере же истечения срока фьючерсного контракта его цена приближается к цене базисного актива. Ситуация с контанго складывается по нескольким причинам. Первые причины связаны с расходами по хранению, доставке и страховке товара, потому чем больше срок действия фьючерса, тем больше расходов и соответственно значительнее контанго. Потому вполне естественно, что наиболее часто контанго можно встретить на товарных рынках. Другой силой существенно влияющей на образование и размер контанго являются ожидания биржевых игроков. Например, часто во время биржевой паники, когда участники рынка ожидают экономический кризис, снижения объёмов потребления и цен на товары, на бирже не только исчезает контанго, но и может сложиться обратная ценовая ситуация, называемая бэквордация. День контанго (Contango day) – этот термин имеет разные смыслы. День контанго может означать дату отсрочки платежа, а на Лондонской фондовой бирже он обозначает 1-й день расчётного периода.

Бэквордация (Backwardation) – термин, обозначающий обратную рыночную ситуацию к контанго, иначе говоря, перевёрнутый рынок (Inverted market). Бэквордация означает, что курс фьючерса находится ниже курса его базового актива. Здесь также по мере истечения фьючерсного контракта его курс будет сближаться с курсом базового актива.

И в завершении статьи несколько строк, о торговле ФЬЮЧЕРСАМИ И ОПЦИОНАМИ в плане использования контанго и бэквордации.

Российские брокеры, платящие бонус при открытии счета:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Заработок на бинарных опционах в 2020 году
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: