Временная и внутренняя стоимость опциона

Рейтинг надежности брокеров бинарных опционов за 2020 год:

От чего зависит стоимость опциона?

Наиболее сложным для понимания является метод оценки цены опционов. Существуют даже сложнейшие формулы расчета цены опционов, такие как метод Монте-Карло и другие подобные. Все эти методы оценки можно считать достаточно условными. Приводить их здесь я не буду, так как считаю что это лишнее. Гораздо важнее понимать из чего складывается цена опциона и как она меняется под влиянием различных факторов. Цена опциона складывается из его временной и внутренней стоимости. Это основные составляющие стоимости опциона. Если вы хотите более детально узнать, от чего зависит стоимость опциона, также ркомендую вам просмотреть серию вебинаров от форекс-брокера Gerchik & Co.

Временная стоимость опциона

Давайте разберем что такое временная стоимость опциона. Временная стоимость опциона — это стоимость самой возможности, которую может дать опцион в течении определенного времени. Чем больше остается времени до экспирации, тем дороже будет опцион, даже если не имеет внутренней стоимости. Например, опцион мартовский будет стоить дешевле чем опцион июльский, даже если цены страйк одинаковы. Понятно, что шанс закрыть июльский опцион с прибылью намного выше, чем мартовский. Поэтому цены опционов будут существенно отличаться. Любой опцион теряет свою временную стоимость. Особенно это заметно если посмотреть на график опциона не имеющего внутренней стоимости. Верхний график — график опциона колл на фьючерс на акции Сбербанка с ценой исполнения 10000, а нижний график — график фьючерса на акции Сбербанка. Горизонтальная красная линия на нижнем графике — это цена исполнения опциона. Когда цена под этой линией, то опцион не имеет внутренней цены.

Внутренняя стоимость опциона

Внутренняя стоимость опциона — это та величина, которую мы получим исполнив опцион. Для опциона колл это разница между ценой базового актива и ценой исполнения опциона, а для опциона пут — разница между ценой исполнения опциона и ценой базового актива. То есть, если мы купили опцион колл с ценой страйк 9 000 рублей, а текущая цена базового актива 10 000 рублей, то его внутренняя стоимость равна 1 000 рублей. Стоит отметить интересную закономерность: временная стоимость будет уменьшаться не только по мере приближения даты экспирации, но и при увеличении внутренней стоимости опциона. Например, стоимость опциона с внутренней стоимостью в 100 рублей будет, допустим, 400 рублей. Т.е. временная стоимость равна 300 рублям (400-100=300). Но когда опцион имеет внутреннюю стоимость в 1 000 рублей его временная стоимость будет меньше, например, 200 рублей. Это объясняется тем, что покупателям опциона гораздо выгоднее купить опцион с небольшой внутренней стоимостью, чем опцион который находится глубоко в деньгах, поэтому с ростом общей стоимости опциона его временная стоимость будет неуклонно снижаться. Если цена пойдет в сторону покупателя опциона на 1 000 рублей, то опцион с внутренней стоимостью в 1000 рублей добавит еще 100% к внутренней стоимости. Третий фактор, влияющий на стоимость опциона — это волатильность. Чем выше волатильность, т.е. чем сильнее изменяется цена на базовый актив (акцию или фьючерс), тем дороже будет стоить опцион. Естественно, заработать легче на базовом активе, который за короткое время показывает сильную изменчивость, чем на активе с небольшими колебаниями цены.

Узнайте, как разбогатеть, из этой статьи:  Биткоин кошелек – создайте свой личный кошелек биткоин

Параметры опциона. Внутренняя и временная стоимость опционов. Цена исполнения. Опционы в деньгах, без денег и на деньгах

Внутренняя стоимость опциона определяет, сколько получил бы владелец опциона, если бы текущая цена не изменилась до дня экспирации. Для опциона Call внутренняя стоимость существует тогда, когда текущая цена выше цены. Для опциона Put внутренняя стоимость существует тогда, когда текущая цена ниже цены. Внутренняя стоимость всегда положительное число.

Цена исполнения опциона (цена страйк) – установленная в контракте цена, по которой покупатель опциона имеет в дальнейшем право купить (продать) базисный актив, лежащий в основе контракта.

Опцион с положительной внутренней стоимостью называется опционом «в деньгах» (in-the-money). Все остальные опционы будут иметь внутреннюю стоимость равную нулю. Например, если Вы удерживаете опцион на акции с ценой страйк 60$, в то время как текущая рыночная цена акции составляет 62$ — опцион находится «в деньгах». Как обладатель опциона, Вы можете купить акции по 60$ и продать по 62$. Или, если бы Вы предпочли, то могли бы продать опцион с прибылью. Опционы «в деньгах» обычно в рядах наиболее активно торгуемых на рынке, в особенности, если приближается дата экспирации.

Если текущая цена ниже цены исполнения для опциона Call или выше цены исполнения для опциона Put, такой опцион называется «вне денег» (out-of-the-money).

Опцион, в котором цена исполнения равняется текущей цене, называется «при деньгах» (at-the-money) или опционом без выигрыша.

Временная стоимость – премия минус внутренняя стоимость. Рассчитывается как разница между стоимостью премии и ее внутренней стоимостью.

Русскоязычные платформы для торговли бинарами:

Факторы, определяющие размер премии, внутренняя и временная стоимость опциона.

Ценность опциона определяется готовностью покупате­ля платить за него. Премия (т.е. цена опциона) — это сумма Денег, которую инвесторы согласны заплатить при продаже и покупке опциона.

Узнайте, как разбогатеть, из этой статьи:  Платформы бинарных опционов. Список брокеров бинарных опционов, которым можно доверять

Цена опциона формируется под влиянием следующих Факторов:

— текущего валютного курса (курса СПОТ);

— волатильности (т.е. изменчивости) рынка;

— длительности периода до экспирации (т.е. даты завер­шения опциона);

— средней банковской процентной ставки;

— рыночной конъюнктуры (т.е. соотношения спроса и предложения).

Цена опциона включает две составляющие: внутреннюю (действительную) стоимость, внешнюю (временную) стоимость.

Внутренняя стоимость — это денежная сумма, которую мог бы получить владелец опциона, если бы он завершался, т.е потенциальный доход владельца опциона от его реализации.

Нижняя граница премии опциона равна его внутренней стоимости, поскольку продавец опциона желает получить премию не меньше, чем разница между ценой страйк и теку­щей ценой (курсом СПОТ).

Внутренняя стоимость опциона колл — это величина, на которую цена реального товара (курс СПОТ) превышает цену страйк.

Внутренняя стоимость опциона пут—это величина, на кото­рую цена страйк превышает цену реального товара (курс СПОТ).

Соотношение между реальным курсом и ценой страйк со­гласно принятой терминологии определяется такими поня­тиями, как опцион «при деньгах» (at-the-money), «в деньгах» (in-the-money), «без денег» (out-of-the-money) (рис. 2).

Если текущий курс (курс СПОТ) выше цены страйк, то опцион колл называется опционом «в деньгах».

Соответственно, если цена страйк выше курса СПОТ, то опцион пут называется опционом «в деньгах».

Таким образом, опцион «в деньгах» — это опцион, имеющий положительную самостоятельную стоимость, т.е. опцион на продажу, цена реализации которого выше текущей цены фьючерса (курса СПОТ), или опцион на покупку, цена реализации которого ниже цены реализации фьючерса (курса СПОТ).

Если текущий (обменный) курс равен страйк-цене, то оп­цион называется опцион «при деньгах». Это опцион, базисная пена которого примерно равна текущей цене фьючерсного контракта, т.е. самостоятельная стоимость такого опциона равна нулю.

Если текущий (обменный) курс ниже страйк-цены, то оп­цион называется опцион «без денег», т.е. опцион, имеющий отрицательную самостоятельную стоимость. Это означает, что фьючерсные контракты продаются по более выгодной цене, чем цена реализации опциона.

Другая составляющая цены опциона — это временная стоимость. Временная стоимость (временная ценность или цена ожидания) отражает риски в торговле опционами, т.е. риски, связанные с возможными существенными колебания­ми валютного курса во времени. Иными словами, это премия, которую покупатель опциона готов заплатить сверх его внутренней стоимости. Таким образом, временная стоимость оп­циона отражает ожидания покупателя, что опцион до срока экспирации (завершения) выиграет в цене. Как правило, чем длиннее промежуток времени до срока экспирации опциона, тем выше его временная стоимость. С сокращением срока до завершения опциона его временная стоимость уменьшается. На момент исполнения опцион имеет только внутреннюю стоимость и не имеет временной. Если и внутренняя стоимость опциона на дату экспирации (исполнения) равна нулю, то оп­цион не имеет никакой стоимости.

Узнайте, как разбогатеть, из этой статьи:  Бинарные опционы Тактика для скальпинга «Shaft»

На временную стоимость опциона и, следовательно, на его цену влияет размах курсовых колебаний или волатильности рынка. Чем больше размах курсовых колебаний, тем выше временная ценность опциона, поскольку больше вероятность того, что к дате завершения опцион окажется «в деньгах». При этом для продавца более высокая запрашиваемая цена оправдана и более высокой вероятностью убытка.

На цену опциона оказывает влияние и средний уровень банковской процентной ставки. При высокой банковской ставке привлекательность опциона для инвестора, как правило, снижается, поскольку у инвестора появляется альтернативная возможность достаточно прибыльного размещения денег. На снижение привлекательности опциона для инвестора влияет прежде все­го позиция продавца, поскольку продавец опциона предлагает большую цену, так как он ожидает от продажи опциона такой же высокий доход, как в случае размещения денег на депозите. Вместе с тем покупатель опциона при заключении контракта затрачивает меньше средств по сравнению с расходами, связан­ными с покупкой акций или осуществлением иных инвестиций приносящих столь же высокий доход. При этом покупка опцио­на предоставляет право исполнить (или не исполнить) контракт исходя из оценки прибыльности сделки, т.е. на основе анализа колебаний валютных курсов и уровня процентной ставки.

Инвестиционная ценность опциона определяется страйк-ценой, т.е. курсом валюты, по которому он заключен на дату исполнения опциона. Опцион на покупку дает право владель­цу опциона приобрести валюту, высоко оцененную рынком, по более низкому курсу и получить доход:

Опцион на продажу дает право владельцу продать валю­ту, низко оцененную рынком, по более высокому курсу и по­лучить доход:

Торговля валютными опционами производится на валютно-фьючерсных биржах, поэтому, как уже отмечалось выше, торговля валютными фьючерсами и валютными опционами имеет много общего.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Как то на паре, один преподаватель сказал, когда лекция заканчивалась — это был конец пары: «Что-то тут концом пахнет». 8570 — | 8145 — или читать все.

91.105.237.14 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Российские брокеры, платящие бонус при открытии счета:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Заработок на бинарных опционах в 2020 году
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: